2025年、投資の世界において衝撃的な出来事が起きました。
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📊2025年の衝撃データ ・ビットコイン：年間 ▲6％（マイナスリターン） ・金（ゴールド）：年間 67％（1979年以来最高のプラスリターン） |
「デジタルゴールド」と呼ばれてきたビットコインが大きく下落する一方、本家の金（ゴールド）は歴史的な上昇を記録しました。
S&P500が上昇した年にビットコインがマイナスリターンとなったのは、非常に珍しい事例です。
では、2026年以降、投資家はビットコインか金か、どちらの資産を選ぶべきなのでしょうか？
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💡本記事の結論 ビットコインか金かの「どちらか一方」ではなく、「両方を補完関係として持つ」ことが最適解です。 |
ビットコインと金（ゴールド）の基本を理解
まずはビットコインと金の基本情報を押さえておきましょう。
ビットコインは「デジタル時代の新しい価値保存手段」、金は「人類が数千年認めてきた普遍的な価値」という位置づけです。
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₿ ビットコインとは？ 2009年誕生の世界初の仮想通貨（暗号資産）です。 ▶ 発行上限：2,100万枚（固定） ▶ 発行済み：約1,997万枚（95％） ▶ 史上最高値：約1,990万円 （2025年10月・12万6,198ドル） |
🥇 金（ゴールド）とは？ 数千年の歴史を持つ「究極の実物資産」です。 ▶ 地上在庫：216,265トン ▶ 年間採掘：約3,661トン（2024年） ▶ 史上最高値：$4,500/oz超 （2025年12月・史上初突破） |
なぜビットコインと金は比較されるのか？
ビットコインと金が比較される理由は、共通点が多いからです。
どちらも「発行量に上限がある」「政府や中央銀行の管理を受けない」「インフレヘッジとして期待される」といった特性を持っています。
特にビットコインは発行上限が2,100万枚と厳格に決まっているため、「デジタルゴールド」と呼ばれるようになりました。
しかし、2025年の市場でビットコインと金は全く異なる動きを見せました。
この乖離こそが、「本当にビットコインは金の代わりになるのか？」という疑問を投げかけています。
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📌 ポイント： |
ビットコインと金を徹底比較
2026年1月下旬時点でのデータでビットコインと金を比較してみます。
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項目 |
₿ ビットコイン |
🥇 金（ゴールド） |
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価格 |
約1,370万円（約8万9,000ドル） |
約85万円/oz（約5,500ドル） |
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時価総額 |
約280兆円（約1.8兆ドル） |
約5,400兆円（約35兆ドル） |
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2025年のリターン |
▲6％ |
67％ |
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2024年のリターン |
121％ |
27％ |
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年間ボラティリティ |
約54％ |
約15％ |
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歴史 |
17年目（2009年〜） |
数千年 |
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発行／供給 |
上限2,100万枚 |
年間約3,661トン採掘 |
2025年はS&P500が上昇した年にビットコインがマイナスリターンを記録した極めて異例の年となりました。
金が1979年以来最高の67％のリターンを記録するなか、ビットコインは「デジタルゴールド」の信頼性に疑問符がつく結果となっています。
過去5年間のパフォーマンスの推移
2024年はビットコインのリターンが121％と、金の27％を大きく上回りましたが、2025年は完全に逆転しました。
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年 |
₿ BTC |
🥇 金 |
勝者 |
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2021年 |
60％ |
▲4％ |
ビットコイン |
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2022年 |
▲65％ |
約0％ |
金 |
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2023年 |
155％ |
13％ |
ビットコイン |
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2024年 |
121％ |
27％ |
ビットコイン |
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2025年 |
▲6％ |
67％ |
金 |
過去5年で見ると、ビットコインは3勝2敗で金をリードしています。
ただし、マイナスの年の下落幅については、ビットコイン（▲65％、▲6％）のほうが金（▲4％、約0％）より圧倒的に大きい点に注意が必要です。
リターンだけでなく、値下がりリスクについても考慮して比較する必要があります。
ビットコインと金の6つの決定的な違い
ビットコインと金の本質的な違いを6つの観点から解説します。
① 希少性：「絶対的」vs「相対的」
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₿ ビットコイン |
🥇 金 |
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発行上限2,100万枚 がプログラムで固定されている。誰も変更できない「絶対的な希少性」を持つ |
年間産出1.5％ ずつ地上在庫が増加している。「相対的な希少性」といえる |
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📊 Stock-to-Flow比率：ビットコイン 120 ＞ 金 62（数値が高いほど希少） |
② 価格変動：約4倍の差があるボラティリティ
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₿ ビットコイン |
🥇 金 |
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年平均ボラティリティ：54％ 過去最大下落：▲93％（2011年） |
年平均ボラティリティ：15％ 過去最大下落：▲44％（2011-2015年） |
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💡 安定性を最優先するなら、金がポートフォリオとして有利といえます。 |
③ 歴史と信頼：16年 vs 数千年
金は戦争や恐慌、インフレ、政権交代といったあらゆる危機を乗り越え、数千年にわたり価値を保ち続けてきました。
対するビットコインの歴史はわずか16年です。
2025年の大幅アンダーパフォーマンスが示すように、ビットコインはまだ「検証中の資産」という評価が妥当でしょう。
④ 保管方法とリスク
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₿ ビットコイン |
🥇 金 |
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秘密鍵を紛失すると永遠に消失 推定で約300万〜400万BTCが紛失済み |
保管コスト：年0.1〜0.8％程度 ETF経由なら0.1〜0.4％程度で保有可能 |
⑤ 流動性と取引
ビットコインは24時間365日、国境を越えて取引でき、決済も数十分で完了します。
一方、金の市場規模は約5,000億ドルとビットコインの市場規模と比較して約18〜20倍もあります。
資産の流動性は金に軍配が上がります。
⑥ 政府の関与
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🏛️ 2025年の重要な動き ▶ ビットコイン：トランプ政権が「戦略的ビットコイン準備金」を創設。約20万BTCを国家資産として保有していると推定される ▶ 金：各国の中央銀行が15年連続で純購入。2024年だけで1,000トン超を購入 |
ビットコインも金も、政府レベルでの「価値保存手段」としての認知が進んでいます。
個人投資家にとってもこの動きは追い風といえるでしょう。
ビットコインと金の相関関係：2025年に何が起きたのか？
「ビットコインは金の代替資産になる」と言われてきましたが、2025年のデータはその常識を覆しました。
ビットコインと金の相関関係を詳しく見ていきましょう。
通常時：ほぼ無相関（相関係数0.1）
2015年以降の長期データでは、ビットコインと金の相関係数はおおむね0.1とほぼ無相関です。
つまりビットコインと金は独立した値動きをする傾向があり、ポートフォリオに両方を組み込むことで分散効果が期待できます。
2025年の相関崩壊：歴史的乖離
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📈 2025年におけるパフォーマンスの乖離 金（ゴールド）：67％ ｜ ビットコイン：▲6％ → 約70ポイント以上の歴史的乖離 |
この歴史的乖離はビットコインに対する「デジタルゴールド」という比喩に対する重大な反証となりました。
実はビットコインは株式市場との相関が高まっており、2025年9月時点でNasdaq100との6ヵ月相関係数は0.92に達していました。
つまりビットコインは「金の代替資産」ではなく「ハイテク株の延長」として動いていたのです。
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💡 なぜビットコインは株式との相関が高まったのか？ 新型コロナウイルス感染以降、ビットコインと株式の相関は構造的に上昇しました（0→0.5へ）。 主な要因は「2024年のビットコインETF承認による機関投資家の大量流入」「MicroStrategy（MSTR）のNasdaq100組み入れ」とされています。 機関投資家はリスクオフ時に株式とビットコインを同時に売却するため、両者の連動性が高まっているのです。 |
危機時の動き：ビットコインと金に決定的な違いあり
State Streetの2025年のレポートでは、ビットコインと金の危機時におけるパフォーマンスを詳細に分析しています。
S&P500が12％以上下落した過去7回の局面における結果は以下のとおりです。
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項目 |
🥇 金 |
₿ ビットコイン |
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平均リターン |
4.7％ |
▲35.3％ |
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プラス回数 |
6回 / 7回 |
0回 / 7回 |
📌 具体的な危機時のパフォーマンス
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イベント |
🥇 金 |
₿ BTC |
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新型コロナショック（2020年3月） |
▲3.6％ |
▲33.3％ |
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2022年の金融引き締め |
0.6％ |
▲56.4％ |
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2025年の貿易関税戦争 |
6.6％ |
▲23.9％ |
「安全資産」としての機能は、金のみが実証済みです。
危機時のヘッジ手段として金は信頼できますが、ビットコインは株式と同様に下落するリスクがあります。
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「ビットコイン＝デジタルゴールド」神話を検証：賛否両論
ビットコインは「デジタルゴールド」と呼ばれてきましたが、2025年のパフォーマンス乖離はこの比喩に疑問を投げかけました。
「ビットコイン＝デジタルゴールド」の支持派と批判派のそれぞれの主張を見てみましょう。
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👍 支持派の主張 ラリー・フィンク（ブラックロックCEO） 「ビットコインは恐怖の資産であり、金と同様の役割を果たす」 機関投資家が2〜5％配分すれば、価格は70万ドルに達する可能性がある 📌 米国政府が累計20万BTCを国家備蓄として保有しているとされる |
👎 批判派の主張 ウォーレン・バフェット（投資の神様） 「ビットコインはネズミの毒の二乗」 「内在価値はゼロ」 「何も生産しない。次の人がもっと高く買ってくれることを期待するだけ」 📌 ECBラガルド総裁：「ビットコインをEU準備金に入れることはない」 |
2025年のデータが示す現実
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📊 2025年のパフォーマンスを比較 金（ゴールド）：67％（1979年以来最高） ビットコイン：▲6％（S&P500上昇年でまれなマイナス） → この約70ポイントの歴史的乖離は、批判派の論拠を強化する結果となりました。 |
ビットコインと金の本質的な違い
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🥇 金 |
₿ ビットコイン |
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価値の源泉 |
物理的特性＋数千年の歴史 |
暗号技術＋ネットワーク効果 |
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実績期間 |
数千年 |
16年 |
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危機時の動き |
安全資産として上昇 |
リスク資産として下落 |
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政府の認知 |
中央銀行が準備金として保有 |
一部国家が保有開始 |
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「デジタルゴールド」という比喩はわかりやすいですが、ビットコインと金を同一視するのは危険です。 金は実績のある安全資産、ビットコインは成長途上のリスク資産と理解し、それぞれの特性を生かした投資判断が重要です。 |
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ビットコインは金の時価総額を超えられるか？
「ビットコインがいつか金を超える」という予測は多くの専門家から出ています。
では、実際にビットコインが金を上回るには何が必要なのでしょうか？
ビットコインが金を逆転するために必要な条件
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📊 現在の時価総額比較（2026年1月現在） 金：約30兆ドル（約4,500兆円） ビットコイン：約1.9兆ドル（約290兆円） → 金はビットコインの約15倍の規模 |
ビットコインが金の時価総額を超えるには、価格が現在の約15倍に達する必要があります。
専門家のビットコインの価格予測
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専門家 |
所属 |
予測価格 |
条件・時期 |
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キャシー・ウッド |
ARK Invest |
150万ドル |
2030年（ブルケース） |
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ラリー・フィンク |
BlackRock |
70万ドル |
機関投資家2〜5％配分時 |
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マイケル・セイラー |
MicroStrategy |
2,100万ドル |
2046年 |
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ゴールドマン・サックス |
投資銀行 |
22万ドル |
金5,000ドル時の相対評価 |
ビットコインが金を超える上での主な障壁
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⚠️ ビットコイン金を超えるための4つの障壁
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ビットコインが金を超えるシナリオは「可能性ゼロ」ではありませんが、多くの障壁を乗り越える必要があります。 短期間での逆転は難しく、仮に実現するとしても10〜20年以上の時間軸で考えるべきでしょう。 |
知っておくべきリスク：ビットコインと金の弱点をわかりやすく解説
投資判断において重要なのはリスクの把握です。
ここではビットコインと金の弱点を具体的に解説します。
ビットコインの5大リスク
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リスク |
詳細 |
深刻度 |
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①価格変動リスク |
年間ボラティリティ54％、過去最大▲93％（2011年）。2017～18年は▲85％、2021～22年は▲78％の暴落も経験 |
極高 |
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②ハッキングリスク |
2025年上半期で21億ドル超の被害。Bybit事件（約15億ドル）は史上最大 |
高 |
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③技術リスク |
秘密鍵紛失で永久消失。推定300〜400万BTCが紛失済み（全体の15〜19％） |
高 |
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④規制リスク |
各国の政策変更や課税強化の可能性。中国は既に全面禁止 |
中 |
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⑤環境リスク |
マイニングの電力消費問題。ESG投資家からの批判継続 |
中 |
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ビットコインは投資元本を全て失う可能性があります。 |
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金の4大リスク
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リスク |
詳細 |
深刻度 |
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①利回りはゼロ |
配当・利息なし。保有しているだけでは1円も増えない |
中 |
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②保管コスト |
専門金庫で年0.1〜0.8％程度、ETFでも0.1〜0.4％の維持費がかかる |
低 |
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③流動性リスク |
現物の大量売却には時間がかかる。急な現金化には不向き |
低 |
|
④為替リスク |
円建てでは為替変動の影響を受ける。ドル安で目減りの可能性もある |
中 |
ビットコイン VS 金：リスク比較まとめ
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項目 |
₿ ビットコイン |
🥇 金 |
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最大下落リスク |
▲93％ |
▲44％ |
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資産消失リスク |
あり（秘密鍵紛失） |
ほぼなし |
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ハッキングリスク |
高い（年間数十億ドル被害） |
なし |
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利回り |
なし |
なし |
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保管コスト |
取引所手数料等 |
年0.1〜0.8％ |
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リスクの大きさは金よりもビットコインのほうが高いといえます。 |
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仮想通貨や金への投資を検討するのであれば、「ASAP」などの投資ファンドの方が断然おすすめ。無料で利用可能なので、興味がある方はぜひ。
ASAP（エイサップ）は評判上々のファンド。2週間で406万円プラス
ビットコインと金の投資方法と税金を比較
ビットコインなどの仮想通貨（暗号資産）や金に投資する場合、税制を理解しておくことはとても重要です。
2025年12月の税制改正大綱では、暗号資産（仮想通貨）の分離課税の方針が示されました。
ここでは現行と新しい税制を解説した上で、ビットコインなど仮想通貨や金への各投資方法を紹介します。
ビットコイン（仮想通貨）の投資方法と税金
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📅 現行税制（2026年1月時点） ・課税方式：雑所得（総合課税） ・税率：最大55％（＝所得税45％＋住民税10％） ・損失繰越：不可（他の所得との相殺も不可） ・投資方法：国内取引所（bitFlyer・Coincheck・GMOコイン等）で最低1円から購入可能 |
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📅 新税制（2028年1月に施行予定） ・課税方式：申告分離課税 ・税率：20.315％（＝所得税15％＋住民税5％＋復興特別所得税0.315％） ・損失繰越：3年間可能 ・対象：「特定暗号資産」（国内取引所の取扱銘柄・約105銘柄） |
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海外取引所やDeFi経由の取引は「特定暗号資産」の対象外となる可能性があります。 |
金投資の方法と税金
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方法 |
最低額 |
税制 |
NISA |
メリット |
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金ETF |
約1万円〜 |
分離課税20.315％ |
◯ |
手数料・コストが比較的低い |
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金投資信託 |
100円〜 |
分離課税20.315％ |
◯ |
少額から積立投資が可能 |
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純金積立 |
1,000円〜 |
雑所得（総合課税） |
× |
コツコツ積立しやすい |
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金地金 |
約15万円〜 |
譲渡所得（5年超で2分の1） |
× |
現物保有による安心感 |
ビットコイン（仮想通貨）と金の税制面での比較まとめ
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現行（〜2027年） |
2028年1月〜 |
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ビットコインの税率 |
最大55％（総合課税） |
20.315％（分離課税） |
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金ETF・金投資信託の税率 |
20.315％ |
20.315％ |
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ビットコインの損失繰越 |
不可 |
3年間可能 |
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NISAの利用 |
金ETF・金投資信託は◯ |
金ETF・金投資信託は◯ |
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税制面において現時点で有利なのは金ETFや金投資信託です。 |
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ビットコインか金か、どっちを選ぶ？タイプ別ポートフォリオ提案
「ビットコインと金、結局どのくらいの割合で持てばいいの？」という疑問にお答えします。
投資スタイル別に、ビットコインと金の適した配分比率を提案します。
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🛡️ タイプ①：保守的な投資家（安定重視） |
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🥇 金：10〜15％程度、₿ ビットコイン：1〜2％程度 |
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こんな人が向いている： 元本割れを極力避けたい、短期の値動きに耐えられない |
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過去の金融危機時（2008年、2020年など）において、金は株式が大幅下落する中でもプラスリターンを記録してきました。 安全資産として機能する金を中心に、ビットコインは少額で分散効果を狙います。 |
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⚖️ タイプ②：バランス型投資家 |
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🥇 金：5〜10％程度、₿ ビットコイン：2〜3％程度 |
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こんな人が向いている： 長期投資が基本、多少のリスクは許容、分散投資を重視 |
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ビットコインと金の相関性が低い（約0.1〜0.15）ことを活かし、分散効果を最大化します。 リスクを抑えつつ、ビットコインの上昇余地にも期待する戦略です。 |
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🚀 タイプ③：積極的な投資家（成長重視） |
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🥇 金：5〜10％程度、₿ ビットコイン：3〜5％程度 |
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こんな人が向いている： 高リターンを狙いたい、ある程度の価格下落にも耐えられる、投資期間は10年以上ある |
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ブラックロックはビットコインの保有を資産の1〜2％を「妥当な配分範囲」と位置付けていますが、リスク許容度が高ければ5％程度まで引き上げも選択肢の1つといえます。 金を保有することでビットコインの価格下落のリスクヘッジします。 |
まとめ：自分に合ったビットコインと金の保有方法
最後に、本記事のポイントを整理した上で、自分自身に合ったビットコインと金の保有方法をまとめます。
ビットコインと金の保有方法チェックリスト
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優先事項 |
おすすめな方法 |
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☑ 短期の価格変動に耐えられる |
→ ビットコイン寄り |
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☑ 安定性・歴史を重視 |
→ 金寄り |
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☑ 危機時の資産保全が優先 |
→ 金中心 |
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☑ NISAで投資したい |
→ 金ETF・金投資信託 |
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☑ 2028年以降に本格投資 |
→ ビットコインを検討 |
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☑ 高リターンを狙いたい |
→ ビットコイン（リスク大） |
